财经早报 | 2026年8月4日（周二）

M1 昨日收盘回顾（8月3日·周一）

A股三大指数

指数	收盘点位	涨跌幅	成交额
上证指数	3,809.66	-0.59%	-
深证成指	13,448.29	-0.96%	-
创业板指	3,302.55	-1.24%	-

沪深两市合计成交额约 1.997 万亿元，较前一交易日明显缩量[1][2]。市场呈现典型的”指数跌、个股涨”格局：黄白线大幅分离，超 4,000 只 个股上涨（涨跌比约 73:27），103 只 涨停、30 只 跌停[3][4]。科创50 大跌 5.08% 至 1,552.89 点，为全天最大拖累[1][5]。上证50 跌 1.23%，中证1000 微涨 0.06%，微盘股涨 3.87%，大小盘风格分化极为显著[4]。

盘面核心矛盾在于：权重股（半导体、白酒、银行）拖累指数，而核电、电力、军工等政策催化方向中小盘题材股全面爆发，市场风险偏好边际回升但存量博弈格局未变[5][6]。

美股（美东时间8月3日·周一收盘）

指数	收盘点位	涨跌幅
道琼斯工业指数	53,178.41	+1.32%
标普500指数	7,600.50	+1.48%
纳斯达克综合指数	25,891.26	+2.04%

美股三大指数全线大涨，道琼斯工业指数创下收盘历史新高[7][8]。标普500指数逼近历史高位，纳斯达克涨超 2%[8][9]。市场焦点转向本周密集发布的企业财报[9]。

核心驱动因素：①中东局势缓和推动油价暴跌，通胀预期降温；②上周科技巨头财报（亚马逊 AWS 增速约 37%）提振市场信心延续；③美元指数走弱支撑风险资产[8][10]。盘面上，亚马逊等云厂商走强，英伟达盘中走强带动半导体赛道，AI 应用端情绪高涨[8][11]。费城半导体指数上涨 1.1%[9]。

港股

指数	收盘点位	涨跌幅
恒生指数	26,009.40	+0.48%
恒生科技指数	4,875.61	+0.96%

恒生指数重回 26,000 点 整数关口，为 6 月 2 日以来逾两个月首次收复[12][13]。恒生科技指数延续反攻势头，大型科网股整体走强[12]。南向资金全天合计成交 1,054.88 亿港元，其中买入 582.60 亿港元、卖出 472.29 亿港元，净买入 110.31 亿港元[14]。南向资金的大举流入为港股提供有力支撑[13]。

M2 板块与个股亮点

涨幅前五板块

排名	板块名称	涨跌幅	领涨股	资金净流入
1	核电	+4.5%以上	久盛电气、中国核建	+26.21 亿[6]
2	可控核聚变	+4.5%	融发核电、江苏神通	+12.53 亿[6]
3	电力	+2.28%	深南电A、乐山电力	公用事业+电网超 29 亿[15][6]
4	海工装备	待补	待补	+18.01 亿[6]
5	超超临界发电	待补	待补	+16.43 亿[6]

核电/可控核聚变 为全天最强主线，板块掀起涨停潮，18 只个股涨停[16][17]。上涨逻辑：7 月 31 日国务院常务会议核准辽宁庄河一期、山东莱阳一期、浙江金七门等 8 台核电机组，涉及投资约 1,700 亿元，为”十五五”首批核电项目正式落地[18][16]。

电力板块 全天成交 446.16 亿元，核电、特高压、区域火电全线走强，在大盘整体震荡下行环境中走出独立行情[15]。收盘后发改委联合国家能源局发布《新型电力系统建设”十五五”规划》（发改能源〔2026〕942 号），为次日行情提供持续催化[19]。

AI 应用端反复活跃，传智教育 6 连板（一字加速），天娱数科、恒银科技 2 连板[20]。跌幅方面，科创50 权重股（半导体方向）大幅回调，白酒、银行等防御板块继续遭主力流出[5]。

重点涨停/连板股

个股	连板情况	涨停原因
爱丽家居	10连板	家居用品/消费（市场最高标）[3]
传智教育	6连板	AI 教育概念[20]
久盛电气(301082)	首板(20cm)	核电概念，龙虎榜净买 2,233 万元[21]
中国核建	首板	核电工程龙头[16]
融发核电	首板	核电设备[17]
利柏特	首板	核电模块化制造[17]
深南电A	首板	电力[20]
华电辽能	首板	电力[20]
乐山电力(600644)	首板	电力，涨 +10.05% 报 10.29 元[22]
宿迁联盛(603065)	首板	半导体转型+化工专利，涨 +10.03%[23]
魅视科技(001229)	首板	AI 业务增长，涨 +10%[24]
天娱数科	2连板	AI 应用[20]
恒银科技	2连板	金融科技[20]

当日两市合计 103 只 个股涨停、30 只 跌停[3]。核电产业链涨停最为密集，覆盖核电工程、核级阀门、核电设备、模块化制造等环节[16][17]。

北向资金

北向资金全天净买入 5.43 亿元，结束此前三个交易日连续小幅减持态势[25]。其中：沪股通净流入 5.34 亿元，深股通净流入 0.09 亿元[25]。资金主要布局方向为科技硬件、新能源龙头、核心消费与优质赛道权重[26]。需注意，北向资金主要卖出白酒、银行，对光伏龙头有零星回补，整体呈阶段性回流布局特征[5][25]。

M3 宏观与政策要闻

央行公开市场操作

8月3日，央行开展 630 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 **1.40%**（与上期持平）；同时开展 3,000 亿元 隔夜逆回购操作[27][28]。此前央行已公告于 7 月 29 日至 31 日、8 月 3 日开展隔夜逆回购操作（采用固定利率、数量招标），7 月 29 日至 31 日每日开展 6,000 亿元[29][30]。本周万亿级逆回购集中到期，关注流动性衔接安排[31]。

重大政策

部门	政策/事件	核心内容	市场影响
证监会（吴清）	支持香港资本市场发展[32][33]	支持境内企业赴港上市、优质港股境内上市；推进人民币股票交易柜台、REITs 纳入沪深港通	利好券商与外资偏好核心赛道
发改委、能源局	《新型电力系统建设”十五五”规划》[19]	发改能源〔2026〕942 号，新型电力系统建设蓝图	电力、电网基建获稳增长主线催化
国务院	核准 8 台核电机组[18]	辽宁庄河一期、山东莱阳一期、浙江金七门等，投资约 1,700 亿元	核电产业链直接受益
发改委	扩大内需战略实施方案[34]	2026-2030 年方案制定中，加快 8,000 亿元新型政策性金融工具资金投放	消费、基建链条获催化

经济数据

指标	公布值	前值（6月）	备注
官方制造业PMI（7月）	+49.2%	+50.3%	回落至荣枯线以下，较上月降 1.1 个百分点[35][36]
非制造业商务活动指数（7月）	+49.0%	+50.2%	跌破荣枯线，降 1.2 个百分点[37]
综合PMI产出指数（7月）	+49.3%	-	整体景气度边际走弱[35]

7 月 PMI 数据于 7 月 31 日公布，制造业 PMI 从扩张区间（50.3%）大幅回落至 49.2%，为 2 月以来首次跌入收缩区间，主要受市场需求走低驱动，新订单指数大幅下行至 48.5%[36][38]。建筑业 PMI 为 47.0%[38]。但企业生产经营活动预期指数为 54.1%，表明企业对中长期前景仍持乐观态度。该数据在 8 月 3 日交易日继续影响市场对逆周期调节政策的预期。

O1 全球市场速览

欧洲股市（8月3日收盘）

指数	涨跌幅	备注
德国DAX30	+1.59%	[39]
法国CAC40	+1.43%	创历史收盘新高[40]
英国富时100	-0.10%	[39]
富时意大利MIB	+1.34%	[39]

欧洲主要股指多数上涨，德法股市涨幅居前，法国 CAC40 超越 2 月 26 日创下的历史收盘高位[39][40]。

大宗商品与汇率

品种	价格	涨跌幅	备注
布伦特原油	83.58 美元/桶	-8.19%	中东局势缓和，前日收盘 91.04[41][42]
WTI原油	80.02 美元/桶	-7.81%	跌破 80 美元关口[41]
现货黄金	4,043.22 美元/盎司	-1.52%	盘中最高 4,106.59，波动剧烈[43][44]
美元兑人民币中间价	6.7898	-	较前值贬值 4 基点[45][46]

国际油价暴跌为核心行情：布伦特原油最大跌幅达 7.3%，跌至每桶 81.55 美元；WTI 原油跌破 80 美元/桶[10][47]。中东局势出现缓和信号为油价下跌主因[10]。黄金跳空高走后回落，盘中一度攀升至 4,082 美元后回落至 4,060 美元附近，伦敦现货金收跌 1.52%[43][44]。离岸人民币开盘报 6.7500，参考汇率 6.7525[46]。

触发说明：布伦特原油跌 8.19%、WTI 跌 7.81%、现货黄金跌 1.52%，多个海外市场波动超 1%，触发全球市场速览模块。

O2 今日关注

重要日程

20:30 美国 6 月贸易帐[48]
22:00 美国 6 月 JOLTs 职位空缺、6 月工厂订单月率[48]
次日 04:30 美国至 7 月 31 日当周 API 原油库存[48]
本周：多国制造业 PMI 数据陆续公布（美国 7 月 ISM 制造业 PMI、欧元区 7 月制造业 PMI）[31][49]
8 月 7 日（周五）：国内 7 月外汇储备数据；美国 7 月非农就业人口、7 月失业率[31][49]
万亿逆回购集中到期：关注央行流动性对冲操作[31]
阿里巴巴千问 3.8-MAX 发布：2.4 万亿参数，性能对标 Anthropic，关注 AI 板块情绪传导[28]

技术面关键点位

上证指数收报 3,809.66，跌破 3,830 短期支撑，下方 3,800 整数关口为关键支撑，若失守则看向 3,780-3,750 区间；上方阻力关注 3,830-3,850（7 月成交密集区）
创业板指收报 3,302.55，在 3,300 整数关口附近获得支撑，短期若有效跌破则看向 3,280；上方阻力 3,340-3,360
恒生指数重回 26,000 点上方，短期阻力关注 26,200-26,500，支撑 25,800

O3 公司公告与 IPO 动态

阿里巴巴：发布最强千问模型 3.8-MAX，2.4 万亿个参数，性能与 Anthropic 旗舰模型相当，关注 AI 应用端催化[28]
宇树科技：将于 8 月 10 日启动科创板 IPO 申购，机器人产业链核心标的[50]
SpaceX：二季度业绩待公布，关注星链业务营收及发射业务增长[48]
FMS 2026 闪存峰会：今日举行，关注存储芯片产业链动态[48]
证监会跨境政策：支持拓展国际布局的境内企业赴港上市，支持优质港股上市公司境内上市[33]

O4 AI 简评与建议

8 月 3 日 A 股呈现”指数跌但个股涨”的罕见背离格局。上证指数跌 0.59% 跌破 3,830 支撑，但超 4,000 只个股上涨、103 只涨停，市场赚钱效应并不差。核心矛盾在于科创50 大跌 5.08% 拖累科技权重股，而核电、电力等政策催化方向全面爆发。国务院核准 8 台核电机组（1,700 亿投资）叠加发改委《新型电力系统”十五五”规划》落地，核电产业链掀起 18 股涨停潮，成为全天最强主线。北向资金小幅净买入 5.43 亿元结束三连流出，但主要流向沪市，深市几乎持平，外资布局仍偏谨慎。

隔夜美股大涨为今日 A 股提供积极外部环境。道指创收盘历史新高（+1.32%），纳指涨超 2%，标普500 逼近历史高位。核心驱动是中东局势缓和导致油价暴跌（布伦特 -8.19%），通胀预期降温提振风险偏好。欧洲股市同步走强，法国 CAC40 创历史新高。人民币汇率保持强势（中间价 6.7898），为 A 股估值提供支撑。

结构性机会方面，核电产业链在政策催化下短期仍有惯性，但需警惕连板高位标的获利回吐风险。电力板块受《新型电力系统规划》支撑，特高压、电网设备等子方向值得关注。AI 应用端在阿里巴巴千问 3.8-MAX 发布及美股科技大涨催化下，今日有望迎来情绪修复。操作上，建议关注政策落地主线（核电、电网基建、扩大内需）与超跌科技成长的轮动机会，注意控制仓位，防范万亿逆回购到期对流动性的扰动。