财经早报 | 2026年7月31日（周五）

M1 昨日收盘回顾（7月30日·周四）

A股三大指数

指数	收盘点位	涨跌幅	成交额
上证指数	3804.69	-0.62%	11,064.77 亿元
深证成指	13285.80	-2.73%	12,363.32 亿元
创业板指	3244.62	-3.97%	5,984.75 亿元

沪深两市合计成交额约 2.36 万亿元[1][2]，超 3600 只 个股下跌，仅约 30% 个股上涨[1]。市场呈现极致分化行情：上证失守 3810 点，创业板指大跌近 4%，硬科技与成长股遭遇深度调整；而白酒、银行、汽车等权重板块逆势走强，资金明显向低估值防御品种集中[2][3]。

美股（美东时间7月30日·周四收盘）

指数	收盘点位	涨跌幅
道琼斯工业指数	52,208.06	+1.19%（+613.92 点）
标普500指数	7,437.63	+1.66%（+121.48 点）
纳斯达克综合指数	25,122.18	+2.78%（+679.24 点）

美股三大指数全线强劲反弹[4][5]。微软财报超预期，单日大涨约 **15.5%**，创近 18 年来最大单日涨幅，带动科技股全面走强，纳指涨幅显著跑赢道指和标普[5]。前一交易日（美东 7/29）三大指数均大跌（道指 -2.19%、纳指 -1.74%、标普 -1.52%），本交易日出现有力修复[4]。

港股

指数	收盘点位	涨跌幅
恒生指数	25,858.88	+0.20%（+50.96 点）
恒生科技指数	4,803.77	-1.25%（-60.96 点）

恒指尾盘”倔强”翻红，银行股齐创新高支撑指数[6]。恒生科技指数受 A 股创业板下跌拖累，全天承压走低。全日主板成交额 3,048.94 亿港元[7]。南向资金合计净卖出 85.71 亿港元，其中港股通（沪）净卖出 34.94 亿港元、港股通（深）净卖出 50.77 亿港元[8]。

M2 板块与个股亮点

涨幅前五板块

排名	板块名称	涨跌幅	领涨股	资金净流入
1	白酒	+4.33%	五粮液、金徽酒（涨停）、舍得酒业（涨停）	+14.92 亿元
2	乘用车/汽车整车	+3.24%	比亚迪、江淮汽车（涨停）	+10.79 亿元
3	油服工程	+2.74%	通源石油	+2.03 亿元
4	银行	+2.43%	招商银行（市值重返万亿）	+24.58 亿元
5	商用车	+2.38%	江淮汽车	+2.80 亿元

白酒板块久违大涨，涨幅居所有行业之首，金徽酒、舍得酒业、金种子酒集体涨停[9][3]。概念板块方面，跨境支付净流入 20.59 亿元居首，超导概念、汽车整车、白酒紧随其后[10]。跌幅方面，半导体、光伏、创新药等成长方向领跌，创业板指大跌 3.97% 反映硬科技板块持续失血[1][2]。

重点涨停/连板股

个股	连板情况	涨停原因
爱丽家居	8连板	家居用品/消费（封单资金居前，已预警可能停牌核查）
传智教育	4连板	AI 教育
华天酒店	4连板	酒店餐饮
明新旭腾	4连板	汽车零部件
一鸣食品	3连板	饮料乳品
高争民爆	2连板	化学制品（封单资金居前）
金龙羽	2连板	电网设备
返利科技	2连板	数字媒体

当日两市合计 56 只 个股封涨停板（封板率约 70.89%），另有 19-23 只炸板[11][12]。从行业分布看，汽车零部件（7 只）、白酒（3 只）、电网设备（3 只）、软件开发（3 只）排名居前[11]。德明利午后直线拉升封死涨停（存储芯片方向），封单资金居前[11]。

北向资金

北向资金全天成交额 3,634.60 亿元，占两市总成交额 15.51%[13]。沪股通成交前三：寒武纪（46.86 亿）、兆易创新（39.89 亿）、中微公司（29.82 亿）；深股通成交前三：中际旭创（119.48 亿）、宁德时代（53.34 亿）、新易盛（52.94 亿）[13]。净流入/净流出总额待补。

M3 宏观与政策要闻

央行公开市场操作

7月30日，央行开展 2,705 亿元 7 天期逆回购操作（固定利率 1.40%、数量招标），当日到期 2,040 亿元 7 天逆回购 + 6,000 亿元隔夜逆回购，实现净投放 665 亿元[14][15]。此外，央行继续开展 6,000 亿元 隔夜逆回购操作（跨月安排，7月29日至31日每日 6,000 亿），维护月末流动性平稳[16]。

重大政策：中央政治局会议

7月30日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。核心定调：**”坚定信心、迎难而上”，加大逆周期调节力度**[17][18]。十大要点：

重大政策：中央政治局会议
领域	核心表述	市场影响
财政政策	更加积极，加快支出和债券资金使用，支持”两重””两新”	超长期特别国债及专项债发行提速
货币政策	适度宽松，综合运用并适时调整货币工具	三季度降准降息窗口打开
扩大内需	聚焦旅游出行与文娱服务消费，新基建”六张网”	水网/新型电网/算力网/通信网/地下管网/物流网首次提升至政治局层面
产业科技	深入实施”人工智能+”行动，推动 AI 规模化商业落地	AI 应用端获政策强力催化
整治内卷	制定全国统一大市场建设条例，常态化解决账款拖欠	从方向性部署转向制度化约束
房地产	稳定市场，引导银行加大开发贷投放，统筹保交房	金融支持保交房力度加大
地方化债	落实”一揽子化债方案”，中小金融机构改革化险	地方中小银行加速整合
资本市场	深化投融资综合改革，拓宽中长期资金入市渠道	健全财务造假惩防与量化交易监管
增量后手	“及时谋划出台务实管用的增量政策”	预计三季度末前后视数据出台
十五五衔接	不仅部署下半年，更为”十五五”开局蓄力	中长期战略定调

经济数据

指标	公布值	前值（6月）	备注
官方制造业PMI（7月）	+49.7%	+50.3%	回落至荣枯线以下[19]
财新服务业PMI（7月）	54.1	—	服务业景气度仍高[20]

制造业 PMI 从扩张区间（50.3%）回落至 49.7%，跌回荣枯线以下，显示制造业景气度边际走弱；但财新服务业 PMI 高达 54.1，服务业韧性明显[19][20]。

O1 全球市场速览

欧洲股市（7月30日收盘）

指数	涨跌幅
英国富时100	-0.10%
德国DAX30	+0.45%
法国CAC40	+0.93%

欧股走势分化，法国 CAC40 涨幅居前，英国富时 100 微跌[21][22]。

大宗商品与汇率

品种	价格	涨跌幅	备注
WTI原油（9月合约）	83.59 美元/桶	-1.03%	供给担忧缓解[23]
布伦特原油（9月合约）	89.03 美元/桶	-1.88%	地缘溢价回落[23]
COMEX黄金（8月合约）	4,100.10 美元/盎司	+1.58%（+63.80 美元）	盘中突破 4100 关口[24]
美元指数（DXY）	100.81	-0.58%	美元持续走弱[25]
美元/人民币（在岸）	6.7630	—	央行中间价 6.7899[22]
美元/人民币（离岸）	6.7537	日内升值约百点	升破 6.76 创三年半新高[26]

美联储：7月30日（北京时间凌晨）维持利率 3.50%-3.75% 不变，内部分歧显著，三名委员投票支持加息[27]。

触发说明：COMEX 黄金涨 1.58%、布伦特原油跌 1.88%、纳指涨 2.78%、离岸人民币创三年半新高，多个海外市场波动超 1%，触发全球市场速览模块。

O2 今日关注

重要日程

中国 7 月财新制造业 PMI：预计 8 月 1 日公布，关注是否同步回落至荣枯线以下
美国 7 月非农就业数据：预计 8 月 1 日公布，为美联储后续政策路径关键数据
美股科技财报季：苹果、亚马逊等科技巨头将于本周至下周陆续公布 Q2 业绩

技术面关键点位

上证指数收报 3804.69，3800 整数关口为短期关键支撑，若跌破则看 3782（7/29 盘中低点）；上方阻力 3828（7/30 开盘价）及 3850 区域
创业板指大跌 3.97% 至 3244，短期空头格局确立，下方关注 3200 整数关口支撑；上方 3327（7/28 收盘）转为阻力

O3 公司公告与 IPO 动态

荣耀终端：更新 IPO 辅导进展（第四期），辅导机构为中信证券，实控人为深圳市国资委，公司正致力于向”全球领先的 AI 终端生态公司”转型[28]
长鑫科技：广汽集团参投的存储芯片制造商长鑫科技 IPO 有新进展[29]
中际旭创：控股股东及其一致行动人持股比例下降 1.46%[30]

O4 AI 简评与建议

7月30日 A 股呈现极致分化行情：创业板指大跌近 4%，而白酒、银行、汽车等权重板块逆势走强，资金明显从高位科技股向低估值防御品种切换。核心驱动有三：一是中央政治局会议定调”加大逆周期调节”，三季度降准降息预期升温，银行等金融板块直接受益；二是制造业 PMI 回落至荣枯线以下，市场对经济基本面的担忧加剧，导致高估值成长股承压；三是美股微软财报超预期大涨 15.5%，但 A 股科技映射效应有限，反而出现资金借利好出货。港股方面，恒指尾盘翻红但科技指数走弱，南向资金大幅净卖出 85.71 亿港元，显示内资对港股短期信心不足。大宗商品方面，黄金突破 4100 美元/盎司、离岸人民币创三年半新高，反映避险需求与美元走弱趋势并存。操作上建议关注政治局会议利好的消费、基建链条（白酒、银行、新基建），对高位科技股保持谨慎，短期防御为主，等待三季度增量政策落地信号。