财经早报 | 9月21日半导体放量领涨，科技主线回归

60 秒速览

沪指涨 0.94% 收 3911.87 点，放量普涨
半导体领涨 4.31%，行业净流入 226 亿元
涨停 79 家较前日 50 家回升，跌停 1 家
央行重启 14 天逆回购，LPR 连续 16 个月不变
今日宇特光电申购，无重要数据发布

盘面速写

9 月 18 日沪指收 3911.87 点，涨 0.94% [1]。全市场上涨 3937 家、下跌 1109 家、平盘 163 家，涨停 79 家、跌停 1 家 [2]，普涨格局明确。沪市成交 9941.7 亿元，较前日放量 14.4%，较 5 日均值高 17.2%，沪深合计成交量较 5 日均值高 5.0% [3]。指数、宽度、量能三者同步走强，市场从缩量分化切回放量进攻。

昨日盘面

市场	指数	收盘	涨跌幅	成交额/备注
A股	上证指数	3911.87	+0.94%	9941.7 亿元
A股	深证成指	13640.87	+1.72%	10829.3 亿元
A股	创业板指	3372.68	+2.25%	5223.8 亿元
美股	道琼斯	51682.64	-0.18%	9 月 18 日收盘
美股	纳斯达克	26522.55	+0.39%	9 月 18 日收盘
美股	标普 500	7650.50	+0.17%	9 月 18 日收盘
港股	恒生指数	24750.78	+0.60%	南向净买入 11.93 亿港元
港股	恒生科技	4405.50	+2.20%	南向连续 8 日净买入

市场宽度为上涨 3937 家、下跌 1109 家、平盘 163 家，涨停 79 家、跌停 1 家 [2]。

三大指数集体收涨，创业板指涨 2.25% 明显强于上证指数，成长风格领跑，与宽度上 3937 对 1109 的普涨一致，指数与市场宽度并无背离 [1][2]。涨停家数从前日 50 家回升到 79 家，跌停仅 1 家，赚钱效应显著修复。沪市成交 9941.7 亿元，较前日放量 14.4%，较 5 日均值高 17.2%，沪深合计成交量较 5 日均值高 5.0% [3]，量能创 9 月 11 日以来新高，量价配合是近两周最好的一日。

主线与资金

涨幅前五行业板块如下。

板块	涨跌幅	领涨股	净流入（亿元）
半导体	+4.31%	托伦斯 +20.00%	+218.57
其他电子	+3.07%	民德电子 +10.99%	+14.11
光伏设备	+2.91%	拉普拉斯 +11.26%	+26.49
其他电源设备	+2.86%	高特电子 +6.71%	+16.92
专用设备	+2.69%	沈鼓集团（新股）	+17.28

半导体涨 4.31%、净流入 218.57 亿元，是当日绝对主线 [4]。前一日该板块净流出 97.72 亿元，当日反手大幅回流，与恒生科技涨 2.20% 形成共振，科技成长链全面回暖。光伏设备、其他电源设备跟涨，光伏与半导体同属成长方向，轮动结构清晰。专用设备受新股沈鼓集团上市带动，参考意义有限。

跌幅前三行业为银行 -0.48%、煤炭开采加工 -0.58%、汽车整车 -1.00% [4]。银行、煤炭是前期红利防御方向，指数走强时同步回落，资金切换特征明显。

行业资金流向如下。

方向	行业	净流入/流出（亿元）
净流入前三	半导体	+226.60
净流入前三	通信设备	+36.42
净流入前三	光学光电子	+34.26
净流出前三	文化传媒	-7.90
净流出前三	银行	-8.57
净流出前三	建筑材料	-43.04

资金流向与板块涨幅高度一致，半导体、通信设备、光学光电子三行业合计净流入约 297 亿元，电子链是当日资金唯一明确的主线 [5]。流出端集中在前期防御方向，银行净流出 8.57 亿元、建筑材料净流出 43.04 亿元，资金从红利防御切向科技进攻的换仓特征明显，与指数普涨形成共振。

涨停股按连板数降序列示，限 10 只。

个股	连板数	所属行业	首次封板时间
锡华科技	4	风电设备	9点30分
华瓷股份	4	家居用品	9点30分
内蒙新华	3	出版	9点25分
世联行	3	房地产服务	9点35分
华纺股份	2	纺织制造	9点25分
经纬股份	2	工程咨询	9点25分
科森科技	2	消费电子	9点31分
新宏泽	2	包装印刷	9点34分
南华生物	2	医疗服务	9点30分
龙头股份	2	服装家纺	9点30分

当日 73 家真实涨停，最高连板 4 板（锡华科技、华瓷股份），较前日 5 板降一级，涨停家数从前日 50 家回升到 79 家 [6]。涨停广度扩大而连板高度收窄，低位首板居多，风险偏好回暖但高度有限，资金倾向低位补涨而非高位接力。

南向资金方面，9 月 18 日净买入 11.93 亿港元，为连续第 8 个交易日净买入，近 5 日累计约 120 亿港元，港股承接保持稳定 [7]。

宏观与政策

央行公开市场操作如下。

类型	规模	利率	净投放/回笼
7 天期逆回购（9 月 18 日）	4633 亿元	1.40%	对冲后净回笼 407 亿元
14 天期逆回购（9 月 18 日）	1000 亿元	固定利率	重启跨节投放

9 月 18 日央行开展 4633 亿元 7 天期逆回购，操作利率维持 1.40%，同时重启 1000 亿元 14 天期逆回购，对冲 40 亿元 7 天与 6000 亿元隔夜逆回购到期后，逆回购口径净回笼 407 亿元 [8][9]。重启 14 天逆回购是节前流动性安排的信号，中秋、国庆长假前央行开始铺排跨节资金，资金面整体均衡，短端利率上行空间有限。

重大政策如下。

部门	核心条款	影响解读
央行	9 月 20 日公布 LPR，1 年期 3.0%、5 年期以上 3.5%，连续 16 个月不变	符合市场预期，实体融资成本短期不变，债市情绪平稳 [10][11]
证监会及地方证监局	9 月 18 日对 8 家上市公司立案调查或行政处罚，覆盖并购重组信披违规、资金占用、财务核算差错	信息披露与资本运作监管保持高压，问题公司风险出清提速 [12]

经济数据方面，9 月 18 日国内无重要宏观数据发布，8 月工业、消费数据已于 9 月 15 日公布，本周数据面进入空窗期。

全球市场

市场	指标	收盘/数值	涨跌幅
欧股	英国富时 100	10659.13 点	-1.45%
欧股	法国 CAC40	收跌	-1.62%
欧股	德国 DAX	收跌	-1.63%
原油	WTI 原油（10 月）	100.30 美元/桶	-1.58%
原油	布伦特原油（11 月）	103.87 美元/桶	-0.91%
贵金属	纽约期金	4415.9 美元/盎司	+0.81%
汇率	在岸人民币	6.6973	+112 点

9 月 18 日欧股全线下跌，富时 100 跌 1.45%、CAC40 跌 1.62%、DAX 跌 1.63%，与当日 A 股、港股走强形成反差 [13][14]。油价连跌三日，WTI 收于 100.30 美元/桶、跌 1.58%，地缘风险溢价消退 [15]。纽约期金收 4415.9 美元/盎司、涨 0.81% [16]。在岸人民币收 6.6973、较前日升值 112 点，离岸报 6.6955，双双升破 6.70，创 2023 年 1 月以来新高 [17][18]。人民币走强与油价回落缓解输入性压力，对 A 股风险偏好构成支撑，欧股大跌则提示海外波动仍在。

今日关注

今日事件日历如下。

时间	事件	关注点
全天	宇特光电（920157）申购	北交所新股，下周两只新股合计募资约 79.7 亿元 [19]
全天	力勤资源公布中签率	打新资金面
全天	43 股解禁（9 月 21 日至 24 日）	合计约 8.94 亿股，6 只解禁市值超 10 亿元 [20]
9 点 30 分	A 股开盘	半导体资金能否延续，量能能否守住 9000 亿元

今日无国内重要经济数据发布，焦点集中在 A 股放量普涨后的承接。

关键技术点位，上证指数支撑 3876 点（9 月 17 日收盘）与 3850 点整数关，压力 3952 点（9 月 9 日收盘）；创业板指支撑 3298 点（9 月 17 日收盘），压力 3400 点整数关。

关注方向有二。其一，半导体链，昨日行业净流入 226.6 亿元、板块涨 4.31%，今日若净流入延续且沪市成交额维持在 9000 亿元上方，反弹有望延续，若量能回落则警惕冲高回落。其二，人民币升值受益方向，汇率创 2023 年 1 月以来新高，航空、造纸等成本敏感行业存在修复机会，触发条件是汇率站稳 6.70 下方。